美国CPI前瞻:或回落至8%,但美联储可能暂时不为所动- 嘉盛官网

Matt Weller
作者: 市场研究主管

通胀这个经济话题不仅消费者和企业最关注,关键在政策决策者心中也最具分量,可以说它无所不在。

春夏两季全球通胀同步暴涨,进入秋季凉爽月份可能分化,其中欧洲通胀在挥之不去的能源危机中可能恶化,而美国随着供应链恢复、压抑的需求释放并减退,物价增幅可能回落。定于周二发布的美国8CPI将检验这种说法的可信度,并可能对政策决策者乃至整个市场带来重大影响。

至少表面读数有望打破连续上涨的势头,给予鲍威尔及其同事喘息空间。序列(月率)CPI预计下降0.1%,令年率回落至8.0%左右,低于两个月前超过9%的峰值。但剔除较不稳定的食品与能源价格的所谓核心CPI月率,或上涨0.3%,推动年率至6.1%

按分类看,能源价格月率可能跌逾6%(是造成表面与核心读数之间分歧的最大因子),但租金通胀预计比较“难缠”,即使确实开始回落,居高不下之势也可能贯穿本月并延续至2023年。

但真正的考验时间点当然是921日的美联储货币政策会议。此文发稿时,交易员计入近90%几率届时连续第三次加息75个基点。而且,央行官员们最近的评论并没有说服交易员改变想法。即使周二的通胀读数低于预期,鲍威尔及其同事本月也可能坚持加息75个基点。只有通胀率出现持续数月回落的趋势,美联储才可能考虑放慢加息步伐。

 

美元/日元技术面

综上,从某种程度上看,周二的通胀读数的市场影响或许有限,但仍构成本周最为重要的经济数据发布。来看2022年外汇市场的主流趋势:美元/日元的涨势。价格上周在146-147区域的1998年高点下方调头回落,并且在几乎完全计入的加息75个基点前景与日本央行多年来措词最为激烈的口头干预夹击之下,回落势头可能延续到月中。

下档第一个值得重点关注的关键支撑位在139.50,那是7月最高点。考虑到当前上涨趋势完好,以及美日货币政策的分歧越来越严重,多头可能在该区域重新入场,拥抱长期上涨的主导趋势,在10月到来前推动价格上攻24年高点。

来源: TradingView, StoneX

 

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